（002925.SZ，最新价：14.79元）引荐评级。评级理由最重要的包括：1）下流需求疲软叠加客户去库存，公司收入承压；2）汇兑获益削减净利润暂时承压。
出资主张：公司深耕UDM智能制作事务，UDM2.0客户群和产品矩阵储藏进一步丰厚。公司获得《烟草专卖出产企业许可证》，电子烟整机顺畅量产，随同公司供应链系统逐步老练，公司有望深度参加客户新品开发傍边。雕刻机产品库存耗费挨近结尾随同消费逐步康复，预期营收稳中有增。轿车电子科技类产品增加敏捷，看好智能座舱、调光玻璃控制器等新产品开展。估计公司2024-2026年归母纯利润是6.7/9.6/12.8亿元，对应PE为17/12/9X，保持“引荐”评级。
